Индикатор доверия рынку современного искусства Art Tactic. Часть 1
ARTinvestment.RU   21 мая 2020

Один из ведущих международных аналитиков выпустил отчет о первом полугодии арт-рынка в период пандемиии

Вслед за аналитикой о рынке художника под псевдонимом KAWS, которую AI разобрал здесь и здесь, британская компания ArtTactic выпустила долгожданный отчет Contemporary Art Market Confidence Report. Название отчета можно перевести как «Индикатор доверия рынку современного искусства» — по аналогии с глобальным отчетом «Индикатор потребительского доверия», который с 1967 года издается американской аналитической компанией The Conference Board.

ArtTactic начала исследовать уровень доверия профессионалов к рынку искусства еще в 2005 году и к настоящему моменту выпустила 32 полноценных полугодовых отчета. В основе методологии индикатора лежат данные опросов 125 избранных функционеров и инсайдеров: коллекционеров, аукционных домов, галерей и частных дилеров, арт-консультантов, аналитиков и других профессионалов рынка искусства. Стоит отметить неизменность вопросов, задаваемых с 2005 года фокусной группе для расчета показателей отчета, а также стабильность респондентов: около двух третей опрошенных принимают участие в опросе последние 15 лет (что, учитывая стабильность их бизнесов, говорит об адекватной оценке текущей ситуации и обоснованном прогнозировании будущего рынка).

Основные тезисы отчета Contemporary Art Market Confidence Report выглядят следующим образом.

Индикаторы доверия к рынку

Кризис, вызванный пандемией Covid-19, снизил доверие к рынку современного искусства до самого низкого уровня с момента начала опроса в 2005 году. Последнее исследование ArtTactic Art Market Confidence, проведенное на прошлой неделе, отражает мрак, обрушившийся на рынок искусства с начала марта этого года: значение индикатора доверия составило 6,4, что на 85 % меньше, чем при прошлом анкетировании в сентябре 2019 года, что в то время уже свидетельствовало об ослаблении доверия на мировом арт-рынке. (Совокупные продажи на мировых аукционах Christie's, Sotheby`s и Phillips в 2019 году в сумме снизились на 20 %. — AI.).

Полученный в мае 200 года индикатор доверия (6,4) — самый низкий показатель с момента начала опроса в мае 2005 года, ниже, чем аналогичный индикатор (11) во время финансового кризиса в ноябре 2008 года. По мнению ArtTacic, это явный признак того, насколько серьезными могут оказаться последствия для рынка современного искусства в краткосрочной (6 месяцев) и среднесрочной (12 месяцев) перспективе. С начала марта 2020 года мировой арт-рынок пережил нечто подобное остановке сердца: ярмарки, биеннале, фестивали, аукционы, выставки в галереях и музеях были отменены или перенесены на более поздние сроки в этом году. И хотя часть торговых площадок удалось перевести в онлайн-режим, объем интернет-продаж значительно уступает показателям физических аукционов Christie's, Sotheby`s и Phillips в течение первых пяти месяцев календарного года. Для сравнения: в 2019 году доход от продаж трех основных аукционных домов составил $4,2 млрд в период с 1 января по 19 мая. В 2020 году физические продажи Christie's, Sotheby`s и Phillips составили $354 млн, а объем онлайн-продаж, начиная с 14 марта, составил $174 млн — приблизительно 87 % общего объема продаж за пять месяцев (учитывая ситуацию в целом, данные Sotheby’s о том, что с начала года рост онлайн-продаж аукционного дома составил 370 %, воспринимаются уже не настолько позитивно). Неспособность арт-рынка должным образом функционировать во время кризиса, связанного с пандемией, показала его уязвимость и зависимость от международных событий (международные ярмарки) и сезонности (весенние и осенние торги искусством наивысшей ценовой категории). При этом остается неясным, когда рынок искусства вернется к полноценной работе и насколько он будет отличаться от привычного нам прежде.

Бум на арт-рынке начал угасать в 2019 году

В отличие от Клэр МакЭндрю и Art Basel, усмотревших в результатах 2019 года признаки роста (во многом потому, что со стороны арт-ярмарок и непубличного рынка все выглядело оптимистично), ArtTactic говорит прямо: нынешний кризис наступил в особенно нестабильное время и арт-рынок в конце прошлого года явно демонстрировал признаки усталости. В 2019 году аукционные продажи на глобальном рынке искусства упали на 20 %: рынок послевоенного и современного искусства преодолел эту негативную тенденцию и сумел добиться небольшого увеличения аукционных продаж на 4,6 % (в основном благодаря торгам в Гонконге, где вечерние продажи современного искусства выросли на 66,6 %), в то время как аналогичные показатели торгов в Нью-Йорке и Лондоне снизились на 7,4 % и 27,4 % соответственно. В период с февраля 2019 года по сентябрь 2019 года индикатор доверия ArtTactic упал на 29 %: эксперты арт-рынка выразили беспокойство по поводу роста ценовых спекуляций и оппортунистического поведения крупных игроков, а также политической турбулентности, связанной с «Брекситом», 5-й «антиотмывочной» директивой ЕС и торговой войной между США и Китаем. Тем не менее никто не мог предвидеть пандемию, которая к текущему моменту лишила три крупнейших европейских аукционных дома — Sotheby’s, Christie’s и Phillips — аукционных продаж на сумму примерно $3,7 млрд (приводятся совокупные данные средних эстимейтов заявленных лотов до середины мая 2020 года, с учетом среднего количества непроданных лотов).

Уровень риска — самый высокий с ноября 2008 года

Индикатор риска ArtTactic (параметр, показывающий зависимость ценообразования искусства от внешних объективных факторов) за последние шесть месяцев вырос на 15 % — до значения 8,1 из 10, что является вторым по высоте показателем в истории начиная с 2005 года. Самое высокое значение — 8,3 из 10 — было отмечено в ноябре 2008 года, во время финансового кризиса, вызванного обвалом ипотечного рынка. Текущее значение намного выше среднего показателя за последние шесть лет (6,5 из 10) и ясно отражает озабоченность экспертов арт-рынка в отношении влияния Covid-19 на рынок современного искусства. В то время как индикатор риска близок к историческому максимуму, спекулятивный индикатор (параметр, показывающий степень искусственного воздействия на ценообразование арт-рынка) с сентября 2019 года снизился на 6,3 % и в настоящее время находится на уровне 6,8 из 10, что немного выше 10-летнего среднего значения 6,6 из 10. Поскольку большинство традиционных продавцов отрезаны от рынка или ограничены продажами через Интернет, а также в связи с существенной неопределенностью, спекулянты могут искать варианты быстрых сделок, оказывая дальнейшее давление на стоимость предметов искусства с целью ее снижения.

Перспективы восстановления рынка: U или V

Прогноз на следующие 6 месяцев показывает, что эксперты арт-рынка смирились: нынешний кризис уже не будет иметь V-образную форму (резкий рост рынка после рецессии, минуя стадию депрессии), а скорее, U-образную («классический» вариант с рецессией, депрессией и плавным восстановлением всех рыночных показателей). При этом, по мнению 48 % респондентов, рынок современного искусства в сегменте признанных художников будет снижаться в ближайшие 6 месяцев, в то время как 47 %  опрошенных считают, что рынок современного искусства будет оставаться стабильным в течение этого периода. Лишь 6 % функционеров рынка считают, что рынок за полгода сумеет восстановиться.

12-месячный прогноз показывает больше оптимизма:

• 20 % опрошенных считают, что рынок искусства начнет восстанавливаться в течение следующего года;
• 42 % экспертов уверены, что рынок искусства продолжит падение;
• 38 % респондентов высказали мнение, что в ближайшие 12 месяцев он останется стабильным относительно показателей мая 2020 года.

Перспективы для молодого поколения современных художников, которые находятся «на взлете» (другими словами, переживают период стремительного роста известности и ценовых показателей), в течение последующих 6 месяцев, по мнению респондентов, схожи с перспективами признанных художников:

• 54 % экспертов считают, что пандемия негативно повлияет на рынок молодых художников в ближайшие 6 месяцев;
• 45 % экспертов считают, что рынок останется стабильным;
• 1 % экспертов в ближайшие 6 месяцев видят для рынка молодых художников возможности роста.

Начало возврата глобального рынка искусства к прежним показателям ожидается в течение ближайших 12 месяцев, однако мнения относительно молодых художников в годовой перспективе у респондентов отчета менее оптимистичны:

• лишь 15 % экспертов ожидают, что рынок молодых художников восстановится после кризиса в течение года;
• 48 % опрошенных полагают, что этот рынок в основном не пострадает;
• 37 % респондентов считают, что последствия пандемии продолжат оказывать негативное влияние на развитие молодых художников в течение следующих 12 месяцев.

Таблица. Индикатор доверия к рынку современного искусства, 2005–2020 (100 — абсолютное доверие и уверенность в перспективах роста, 0 — полное отсутствие доверия)

Комментарий AI: в приведенной таблице мы не ограничились данными ArtTactic, а наложили их на показатели объемов продаж рынка искусства с 2005 года. Средние расхождения между прогнозами арт-сообщества и реальными цифрами последующих сезонов составили 21 % — в ту или иную сторону. При этом качество прогнозов заметно улучшается, начиная с 2010 года: за последнее десятилетие расхождение составило всего 10,9 %. Другими словами, после спекулятивных операций с современным искусством в 2006–2007 годах, кризиса 2008 года и последующего восстановления арт-рынка, а также с появлением основательных отчетов от Deloitte, ArtTactic, TEFAF, ArtPrice и Art Basel & UBS функционеры рынка стали гораздо более адекватно оценивать ситуацию. При этом интересно, что в случае негативных прогнозов и повышенной обеспокоенности в кризисные периоды (когда индикатор доверия имел значение меньше 50) рынок искусства проседал намного меньше, чем за него беспокоились: в среднем итоговые показатели оказывались на 22 % лучше, чем предрекали мрачно настроенные прорицатели. Другими словами, если попытаться даже сейчас спрогнозировать объем рынка 2020 года на основании одного лишь индикатора доверия ArtTactic, он будет примерно равен $38 млрд — где-то между показателями кризисного для искусства 2009 года ($39,5 млрд) и 2005 года ($36 млрд), когда о первостепенной роли современного искусства на арт-рынке мы не догадывались.

Во второй части материала по мотивам отчета ArtTactic мы расскажем об инвестиционных перспективах современного искусства, по мнению игроков рынка, а также о тенденциях продаж последнего полугодия среди признанных и молодых художников. А там и подведем общие итоги.

Денис Белькевич, AI