Когда закончится нефть
ARTinvestment.RU   28 октября 2014

Что произойдет на русском рынке искусства при сильном падении цен на углеводородное сырье

С конца марта, когда мы опубликовали статью «Как повлияют экономические санкции на русский рынок искусства? Гипотезы ARTinvestment.RU», цена за баррель нефти сорта Urals снизилась уже на 23,5 доллара (со 105 до 81,5 доллара за баррель). Ситуация нового тактического кризиса из области предположений перешла в реальность. Увы, надо признать, что нашим заморским «оппонентам» за это время слишком многое удалось. Всего за полгода курс доллара вырос с 35,4 до почти 42 рублей за доллар, все прежние прогнозы по инфляции давно пошли прахом, снижение инвестиционной активности и сокращение потребительского спроса заметны невооруженным глазом. В свой актив изобретательные идеологи экономических козней могут смело записать падение автомобильного рынка, сокращения персонала в бизнесе, сорванный туристический сезон и кучу других пакостей, адресованных почему-то преимущественно нашему среднему классу. Ну, а кому же еще? Остальные, как мы слышали, как-то уже справились. По крайней мере, газеты запестрели сообщениями в духе «Пострадавший от санкций банк “Россия” увеличил прибыль на треть».

В свете новой экономический ситуации вопрос о том, что произойдет на нашем рынке искусства под воздействием санкций, перестал быть гипотетическим. Итак, к чему нам готовиться?

В первые месяцы санкций, как AI и предрекал, ничего не изменилось. Резкого роста цен в рублях не произошло. Падения спроса — тоже. И дальше какое-то время равным образом ничего не изменится. Рынок искусства весьма инерционный — в частности, он не падает одновременно с ценами на нефть1, а рост курса доллара не ведет к пропорциональному росту рыночных цен в рублях. Да, рубль сейчас дешевеет, но зарабатывать эти рубли нашим покупателям (как правило, они зарабатывают в бизнесе, медицине, образовании, юриспруденции) становится все сложнее. Следовательно — что будет происходить? Понятно, что сдатчики аукционов и другие продавцы попытаются поднять цены в рублях как можно скорее. Попытаются. Но довольно быстро натолкнутся на сопротивление со стороны спроса — и пойдут на уступки покупателям. Как разумные люди.

Дальше, если рубль продолжит девальвироваться теми же темпами, то по обоюдному согласию цены на рынке будут номинированы в долларах. Для общего спокойствия участников рынка. При этом в долларах покупатели потребуют скидок и получат их. Другими словами, цены в долларах снизятся, и, вероятно, существенно.

О совсем неблагоприятных сценариях (нефть падает вдвое, доллар взмывает до неприличных уровней — рублей этак до 60) думать заранее не хочется. Во-первых, это вряд ли. Во-вторых, последствия затяжного экономического кризиса в принципе довольно понятны и предсказуемы. Очевидно, что если благосостояние среднего класса сильно ухудшится, то аукционная торговля культурными ценностями заметно просядет. И у нас на аукционе AI, и вообще у всех местных аукционных домов. К слову, тревожные сигналы уже поступают: индекс покупательской активности ARTIMXba-RUS с марта упал на 3 пункта и продолжает снижение. Аукционы, конечно, при любом раскладе продолжат зарабатывать свои 10 %. Но при этом средний чек с нынешних 9,5 тысячи долларов за лот (реальные данные за прошедшие 12 месяцев) уменьшится до, скажем, 3 тысяч долларов за лот. Соответственно снизится и номинальный размер комиссионных. Покупатель со средними доходами станет сводить концы с концами, а «новые богатые» наши аукционы пока не жалуют.

Перечисленное выше — это картина по рынку в общем. А конкретнее в каждом из трех сегментов — высшем (максимальное качество, дорогие шедевры, первые имена), среднем и экономичном — ситуация будет развиваться по-разному.

Начнем со среднего сегмента, с перспектив вещей среднего качества дороже 10 тысяч долларов, особенно обратим внимание на диапазон 10–50 тысяч долларов. В кризис это сегмент всегда становится самым проблемным. Замечено, что там, где деньги начинаются уже серьезные, а до шедевра вещь не дотягивает, — там в кризис движение замирает. Признаться, не удивимся, если месяца через три цены на произведения среднего качества в пересчете на доллары будут ниже текущих на 20–30 %.

А что в это время произойдет с рынком шедевров, произведений наивысшего качества? Вы удивитесь: скорее всего, там станет как минимум не хуже или даже лучше. В кризис интерес к шедеврам, как правило, даже увеличивается, несмотря на то, что деньги там уже очень серьезные. Богатые люди начинают рассматривать варианты даже не инвестиций, а сбережения с перспективой на 3–5 лет, поэтому и разнообразят свои активы, включая в них первоклассные предметы искусства. Так что у топовых галерей и дилеров с запасами «айвазовских» клиентуры вряд ли убавится. Главное, чтобы материал был безупречным.

Про экономичный (условно до 10 тысяч долларов) и самый малобюджетный сегмент (до 3 тысяч долларов) тоже примерно все понятно. По опыту предыдущих кризисов в сложные времена, наряду с самым дорогим, лучше всего продается именно самое дешевое. И опять же только среднее будет дожидаться лучших времен. Впрочем, как там говорят продавцы? Картины есть не просят? На самом деле через какое-то время очень даже просят.

Предложенные ценовые расклады в целом уже подтверждает только что завершившийся 37-й Антикварный Салон. Из бесед с участниками (см. на форуме AI) можно сделать вывод, что продажи фиксировались преимущественно в сегменте до 10 тысяч долларов, а на работы свыше 100 тысяч долларов покупателей почти не было.

От ответа на вопросы «кто виноват» и «что будет» самое время перейти к «что делать».

Перво-наперво надо избавиться от иллюзий, что угнетенная экономическая ситуация — это ненадолго. Даже если санкции отменят через полтора-два года (на что рассчитывают умные люди), то это не значит, что рынок искусства сразу быстро воспрянет. Мы ведь так уже думали после 2008 года, правда? А жить до сих пор приходится в кризисных реалиях. Вероятно, новая эпоха высоких цен не наступит еще 5–10 лет.

Если конкретизировать проблему по секторам, то, например, в зоне риска находятся вторые имена XIX века. Уже сейчас они продаются туго, и есть ощущение, что лучше не станет. Или, например, средние по качеству работы первых имен среди шестидесятников. Именно средние. То есть когда вещи — не шедевры, а за имена просят дорого, десятки тысяч долларов. Очередь за такими вещами тоже не выстраивается. Что и понятно: дорого и коллекционеров мало.

Словом, второе, что стоит сделать участникам рынка, — стать реалистичнее и сговорчивее. Ближайшие несколько лет цену на рынке, по-видимому, будут диктовать покупатели. Поэтому, например, средние по качеству вещи стоит без сожаления продавать, даже если предлагают цену ниже ваших ожиданий где-нибудь на 20 %. В противном случае нужно быть готовым «зависнуть» с ней на несколько лет. Впрочем, совсем за копейки отдавать, конечно, не стоит, пусть уж тогда до лучших времен лежат. Одновременно в условиях кризиса нужно включать «радар» и покупать с оказией хорошие вещи на хороших условиях. Конечно, при прочих равных стоит отдавать предпочтение наиболее ликвидным авторам. Имена наиболее востребованных нашими покупателями авторов мы не скрываем: Зверев, Яковлев, Слепышев, Ворошилов и многие другие (см. на AI «Искусство эконом-класса. Ситуация на рынке»). Возможно, кризис мотивирует и упорядочит стремление коллекционеров и продавцов искать наконец-то новые идеи и перспективные инвестиционные направления. В частности, прямо сейчас мы наблюдаем активизацию интереса к экономичному сегменту и даже второму ряду шестидесятников. Еще можно вспомнить, например, про замечательных «кинетистов», или про горкомовских экспрессионистов середины 1970-х — конца 1980-х годов (ту же группу «21»), или, наконец, про современное искусство — есть еще масса направлений, где можно рискнуть и потенциал роста цен далеко не исчерпан.

Падение цен на нефть, конечно, значительно усугубит кризис. Ничего не поделать — стихия. Но нужно помнить, что этот кризис на нашем арт-рынке продолжается уже 8 лет. За такой период любой кризис превращается уже в вариант нормы. Поэтому не принимайте близко к сердцу. Продавайте и покупайте. Так, по крайней мере, будет шанс пережить период катаклизмов в хороводе красивых вещей.

Редакция ARTinvestment.RU

1 В октябре 2014 года выпускница Института арт-бизнеса Екатерина Домрачева в дипломной работе исследовала корреляцию ценовых индексов искусства ARTIMX и ARTIMX-RUS с ценами на нефть, элитную недвижимость, акции и золото. Оказалось, что цены на искусство довольно сильно коррелируют с ценами на дорогую недвижимость, а с нефтью, золотом и акциями выявлены лишь средние и слабые связи.