Артинвестмент анализирует продажи русского искусства на внутреннем рынке: цифры, факты и выводы

•  
  Иллюстрация создана ИИ-моделью ChatGPT 5.2 Pro по запросу Артинвестмент

Вслед за ежегодным отчетом о состоянии рынка русского искусства на зарубежных аукционах, мы публикуем аналогичный материал о состоянии внутреннего рынка в прошлом году. Как и другие отчеты серии, он подготовлен на основе расширенного массива данных базы Артинвестмент за 2025 год. За минувший год внутренний арт-рынок РФ прошел заметную трансформацию — именно поэтому текущий выпуск выходит за рамки простого сравнения показателей: он фиксирует переход от рекордного ценового пика 2024 года к новой, более сложной и многослойной конфигурации рынка искусства.

От редакции: принципиально важно, что начиная с этого года в анализ впервые полноценно включены данные не только Московского аукционного дома (что было сделано в 2024 году), но и Vladey — по договоренности между нашими компаниями. Этот шаг можно только приветствовать: расширение и консолидация источников данных повышают прозрачность рынка и делают аналитику более репрезентативной; а открытость и сопоставимость данных становятся не менее значимыми, чем сами финансовые результаты.

Основные данные 2025 года выглядят следующим образом:

•  
  Основные показатели внутреннего рынка русского искусства в 2024 и 2025 годах

Сравнение ключевых показателей 2024 и 2025 годов дает противоречивую, но показательно честную картину. Формально рынок продолжает расширяться: растет число аукционных домов, увеличивается количество авторов, выставляемых и проданных лотов, повышается конкуренция в борьбе за отдельные работы. Однако за этой экстенсивной динамикой читатель видит и другой процесс — снижение денежного объема рынка и уменьшение средней цены продажи. Что из этого работает в плюс российскому арт-рынку, а что является тревожным сигналом? Ответ не так очевиден, как может показаться на первый взгляд. Однако обо всем по порядку.

За год число аукционных домов, работающих с русским искусством внутри России, выросло с 10 до 20. Параллельно рынок заметно расширился по авторской базе: общее количество художников, чьи работы были выставлены на торги, выросло с 2 225 до 3 262 имен (+47 %). Количество авторов, чьи работы были проданы, также увеличилось — с 1 227 до 1 767 (+44 %). При этом доля продаваемых художников в общей массе практически не изменилась и даже незначительно снизилась — с 55,1 % до 54,2 %. Это важный нюанс: рост числа участников не привел к росту «проходимости» рынка, а лишь расширил воронку предложения; рынок стал шире, но не стал более эффективным для каждого отдельного автора.

Количество выставленных лотов выросло на 64 % — с 9 405 до 15 452. Число проданных работ также увеличилось — на 42 %. Однако ключевой показатель — процент проданных лотов — снизился с 41,0 % до 35,5 %. Это означает, что рынок активно тестирует спрос, но значительная часть предложения пока не находит покупателя. В 2025 году аукционы явно работали «на объем», а не на селекцию: предложение росло быстрее, чем платежеспособный спрос. Совокупный объем продаж — «любимый» показатель начинающих арт-аналитиков — сократился почти вдвое, с $50,3 млн в 2024 году до $28,5 млн в 2025-м (–43 %). Еще более показателен обвал средней стоимости проданного лота: с $13 040 до $5 200 (–60 %). Очевидно, что рост количества сделок происходил за счет резкого смещения рынка в нижний ценовой сегмент; другими словами, рынок продавал больше — но покупал значительно дешевле.

Интересно выглядит рост среднего превышения суммарного эстимейта: с 22,6 % до 29,7 % (+31%). Этот показатель часто воспринимается как признак здорового спроса, однако в данном контексте он требует осторожной интерпретации. Если разобрать статистику детальнее, становится заметно: рост превышений эстимейта чаще происходил не в верхнем, а в среднем ценовом сегменте. Другими словами, аукционные дома чаще перестраховывались, выставляя консервативные оценки, которые затем относительно легко превышались даже при умеренном торге.

В целом рынок русского искусства в 2025 году демонстрировал типичную фазу «количественного роста без ценового подтверждения»: он становился более массовым, более разнообразным во всем (больше авторов, продавцов, покупателей и т.д.) — но менее капиталоемким. Дальнейший анализ — по кварталам, художникам и аукционным домам — позволит понять, является ли эта модель временной адаптацией или формированием новой долгосрочной конфигурации внутреннего рынка.

•  
  Объемы продаж российского искусства на внутреннем рынке в 2019–2025 годах, $

График объемов продаж русского искусства на внутреннем рынке за 2019–2025 годы позволяет взглянуть на результаты 2025 года в более корректной перспективе — не как на изолированное падение, а как на откат после исключительного, во многом аномального 2024 года. В течение пяти лет — с 2019 по 2023 — рынок демонстрировал удивительно устойчивую динамику: не просел в пандемию подобно международному рынку, быстро восстановился, затем не отреагировал на политические события 2022 года, и далее вообще стал расти в изоляции. На этом фоне результат 2024 года резко выбивается из общего ряда: объем продаж за год перевалил за $50,3 млн — это более чем в 2,5 раза больше уровня 2023 года и в четыре с лишним раза выше средних значений «докризисной» пятилетки. Причиной такого резкого скачка следует считать совпадение нескольких факторов: продажу ряда дорогих лотов, смещение спроса в верхний ценовой сегмент и временное перераспределение капитала внутри российского арт-рынка.

Снижение объема продаж в 2025 году до $28,5 млн на первый взгляд выглядит драматично, однако в длинной динамике оно воспринимается иначе. Формально рынок откатился на 43 % относительно рекордного 2024 года, но при этом остался существенно выше всех значений 2019–2023 годов. Это позволяет трактовать 2025 год не как кризисный, а как корректирующий: арт-рынок вернулся из зоны ценового перегрева в более устойчивый (пусть и менее капиталоемкий) режим. Массовый рынок при этом не только сохранился, но и количественно расширился. В следующих разделах нам будет важно понять, где именно произошел этот ценовой разрыв — на уровне кварталов, отдельных художников или конкретных аукционных домов?

•  
  Объемы продаж русского искусства на внутреннем рынке в 2024 и 2025 годах, $

Поквартальное сравнение 2024 и 2025 годов наглядно показывает, что основной ценовой разрыв сформировался уже в первой половине года. В I и II кварталах 2024 года рынок демонстрировал высокую концентрацию капитала. Именно первая половина года в 2024-м обеспечила основу рекордного результата, тогда как в 2025-м рынок стартовал значительно более осторожно и консервативно. Во второй половине года картина выглядит более ровной: III квартал традиционно остается слабым и в 2024, и в 2025 годах, а в IV квартале 2025-го рынок действительно активизировался и достиг объема $14,8 млн. Таким образом, сравнение поквартальной структуры продаж двух последних лет подтверждает главный вывод: результат 2025 года, не получив стартового ценового импульса, аналогичного тому, что в 2024 году сформировал рекорд за счет нескольких крупных продаж, естественно скорректировался вниз и продолжил собой плавную кривую роста.

•  
  Топ-20 продаж произведений русских художников на внутреннем рынке в 2025 году

Ключевую проблему 2025-го — верхний ценовой сегмент формально присутствует, но не формирует критической массы — подтверждает и анализ двадцати самых крупных продаж года. Единственная продажа на уровне $1 млн — «Портрет Д. Г. Дервиза» Валентина Серова — заметно отрывается от остального списка и фактически остается одиночным якорем года. Уже со второго места цены опускаются в диапазон $330–430 тыс., а стоимость основной части топ-20 сосредоточена в диапазоне $150–250 тыс. Это означает, что 2025 год не был годом отсутствия «дорогих имен» — скорее, он стал годом отсутствия «дорогого рынка» как системы — возможно, и потому, что отдельные владельцы, преждевременно почувствовав ветер перемен и вероятность возврата к торгам в Лондоне и Нью-Йорке, придержали свои работы в ожидании вновь открытых виз и снятия других ограничений.

Состав топ-20 предельно консервативен и во многом повторяет привычный музейно-канонический круг. Примечательно, что Иван Айвазовский представлен сразу тремя работами — однако ни одна из них не выходит за пределы $320 тыс., что подчеркивает смещение спроса в «безопасный», но уже не инвестиционно-агрессивный сегмент живописи. Другими словами, даже при высоком качестве и безупречном происхождении лотов рынок в 2025 году продемонстрировал потолок ценовых ожиданий, а не готовность к их пересмотру в бóльшую сторону.

•  
  Топ-10 русских художников по капитализации на внутреннем рынке в 2025 году

Рейтинг топ-10 художников по суммарной капитализации четко фиксирует структурный сдвиг рынка в сторону оборота, а не стоимости. Лидером года становится Валентин Серов с $1,31 млн при всего шести проданных работах — редкий случай, когда высокая капитализация действительно обеспечена ценой, а не количеством. Однако уже со второго места структура меняется: Константин Коровин достигает сопоставимого результата ($1,24 млн) за счет 19 продаж при средней цене почти в четыре раза ниже. Дальнейшие позиции рейтинга подтверждают этот разрыв: капитализация все чаще формируется не единичными высокими продажами, а серийным оборотом работ среднего и нижнего ценового сегмента. Это иллюстрирует ключевую модель 2025 года: рынок «делает деньги» через количество, а не через ценовой рост; это год оборота и ликвидности, но не инвестиционного роста цен.

•  
  Топ-10 русских художников по количеству работ, проданных на внутреннем рынке в 2025 году

Рейтинг художников по количеству проданных работ в 2025 году фиксирует окончательное смещение активности в доступный ценовой сегмент. Лидерами становятся авторы с десятками продаж, но минимальной средней стоимостью лота: Анатолий Зверев (59 работ), Борис Свешников (53), Владимир Немухин (52). Особенно показателен разрыв между количеством и капитализацией: 59 работ Зверева при средней цене около $4 тыс. дают оборот, сопоставимый с одной-двумя продажами из верхнего сегмента. Сопоставление этого рейтинга с рейтингами по капитализации и по самым крупным продажам показывает расслоение рынка на две почти не пересекающиеся категории. Массовый сегмент обеспечивает оборот и движение, тогда как верхний сегмент остается узким и эпизодическим.

•  
  Топ-10 российских аукционных домов, участвовавших в продажах произведений русских художников в 2025 году

Рейтинг аукционных домов в 2025 году показывает высокую концентрацию оборота у ограниченного круга площадок, среди которых AI Аукцион занимает ведущую позицию. При 835 проданных работах и суммарном обороте $12,7 млн он формирует почти половину денежного объема всего топ-10, существенно опережая ближайших конкурентов. Важно, что это лидерство достигается не за счет единичных рекордных продаж — а благодаря устойчивой комбинации объема и средней цены, что принципиально отличает его модель от большинства других участников. При всех сильных позициях стоит отметить, что AI Аукцион сознательно не конкурирует за максимальный средний чек и рекордные продажи — эту роль в 2025 году выполняет Московский аукционный дом, сосредоточенный на штучных музейных лотах.

Подведем общие итоги. Рынок русского искусства на внутренних аукционах в 2025 году перешел из фазы ценового всплеска в фазу количественной стабилизации. После исключительного 2024 года произошло не обрушение, а структурная коррекция: объемы продаж снизились, однако активность участников и число сделок выросли, сместив центр тяжести рынка в массовый и средний ценовые сегменты. Ключевой особенностью года стало расслоение рынка. Верхний ценовой сегмент сохранился, но утратил системность и перестал формировать основной объем оборота. Основная ликвидность в 2025 году создавалась за счет большого количества сделок с умеренным и низким средним чеком, что принципиально изменило логику капитализации художников и роль аукционных домов. Следующим шагом отечественных продавцов должен стать аккуратный «перевод» новоприбывших покупателей в разряд коллекционеров — через укрепление доверия к рынку и художникам, понимание ценовой динамики и появления осознанного желания тратить на искусство больше. Причем тратить оправданно и комплексно — понимая и художественную ценность отдельных имен, и их инвестиционные горизонты.

В подобных условиях в 2026 году выиграют площадки, способные работать не с единичными рекордами, а с устойчивым потоком качественного предложения и контролируемой ценой. Конфигурация 2025 года показывает рынок, ориентированный на оборот, ликвидность и осторожность — и именно эта модель, а не пиковые результаты 2024 года, задает базовый сценарий развития на ближайшую перспективу.

Зина Фандéлина, AI